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民營企業按照實力而言，可以分為大、中、小三類，這幾類民營企業如何利用《規定》在境外融資？何培華：企業的跨境換股，可能出現兩種主要情況，一種純粹是換股，另外一種是通過換股上市。第一種情況是境外著名上市公司的股東愿意用股權置換境內企業的股權，境內企業可以通過這種置換直接進入它計劃進入的其他產業，或提高企業的知名度。例如一家生產紙制品的企業想進入機器制造業，這時，恰好有家機器制造業上市公司的股東愿意置換股權，置換的結果就是，紙制品企業如愿以償地進入了機器制造業。而第二種情況才是民企融資時最關注的，即通過換股上市。小型民營企業由于規模小，利用《規定》有一定困難。在境外上市，成本較高，僅上市顧問費就要幾百萬元人民幣。因此可以選擇其他成本相對較低的融資方式。中型民營企業一般是指擁有資產達數千萬元的企業，如果規模仍然不夠，但企業又有強烈的上市融資、擴展企業規模的愿望，則可以由幾家志同道合的企業聯合起來，一起在境外設立特殊目的公司，然后由特殊目的公司置換他們的股權。這幾家境內企業之間所要做的，就是按照彼此之間的約定配置股權。而資產高達數億元的大型民營企業，則可以直接通過特殊目的公司在境外上市融資。一般不會受到資金的影響。 |
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